当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%—4.00%，这是自2023年7月底以来的首次加息。尽管美国总统特朗普公开要求大幅降息，但美联储仍坚持加息，并且这一决议获得12位官员全票通过。决议声明删除了此前关于高通胀部分归因于能源等领域“供应冲击”的表述，转而直接强调“通胀依然高企”，并称此次政策行动将帮助通胀更及时地实现“2%的设定目标”。
美联储主席沃什在新闻发布会上指出，五年多来，通胀一直高于目标。美联储的目标是确保信贷和金融状况与使命一致，确保经济某些部门的价格变化不会扩大，市场价格中的通胀补偿保持低位，以及通胀预期良好锚定。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，本次美联储加息的主要原因是通胀顽固性和经济韧性的结合。8月核心CPI同比增幅为2.4%，整体CPI达3.4%，核心PPI高达4.6%，生产端和服务端的成本压力仍然存在，关税等成本冲击向消费端传导的风险未消。此外，8月非农新增就业16.2万人，失业率维持在4.1%的低位，私人部门需求保持韧性，资本开支强劲，劳动力市场稳定，这为美联储收紧政策提供了空间。中东冲突推升油价至每桶100美元以上，地缘政治前景也发生了根本改变。
国盛证券首席经济学家熊园表示，尽管面临中期选举和特朗普的压力，沃什重启加息是为了应对持续的高通胀，挽回联储信誉。会议释放了四大信号：声明指出本次加息将支持通胀更快回到2%；点阵图中值指向年内还有一次加息；经济预测对增长更乐观、对通胀更担忧，中性利率上调；发布会时长缩短，沃什表态偏鹰，关注重点仍在通胀持久度和广度、数据趋势而非单点。
东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，美联储本次加息兼具应对通胀与修复信誉的意义。声明措辞的鹰派调整、点阵图的全面上移，以及沃什在记者会上对通胀风险的强硬表态，表明美联储政策立场已从审慎观望转向主动收紧。
展望未来，白雪认为年内再加息一次的概率上升。若核心通胀未出现持续恶化且经济增长边际放缓，美联储可能在一次预防性加息后进入高利率平台观察期。熊园则认为，结合历史周期、中性利率和货币政策规则，本轮加息可能是温和、间歇式的，预计最多再加息一次。当前数据支撑的累计加息理论上限区间在50—75bps左右。考虑到中期选举压力，10月大概率不加息，若美伊短期达成新协议且油价显著回落，12月也可能不会加息。
美联储加息会议后，全球金融市场出现明显调整。标普500指数、纳指、道琼斯指数分别下跌0.45%、0.01%、1.21%；10年期美债收益率上行2.48bp至5.02%，美元指数上涨0.7%至100.33，现货黄金下跌0.69%至4263.53美元/盎司。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，近期美债长债收益率上行因素中，美联储加息预期升温只是部分原因。未来一段时间，市场可能对美联储后续加息节奏保持猜测和担忧，导致长端美债收益率高位运行。美股市场的走势不确定性显著提升，AI安全和风险问题引发行业监管收紧和产业发展减速的担忧，使得美股“AI牛市”能否持续存在更大不确定性。
熊园梳理历史数据发现，在美联储加息周期下，各类资产走势呈现阶段性特征：美股短期大概率偏弱，调整周期持续约一个季度后往往迎来反弹；美债短期走势分化，中长期收益率趋于上行；黄金短期承压明显，中期表现有望改善；美元则呈现一个季度至半年偏弱、一年后逐步回升的走势特征。鉴于本轮AI驱动的科技行情具备较强的产业趋势和业绩支撑，叠加美联储较难连续大幅加息，科技股调整后或是再次布局的机会。
对于A股市场，机构及学界专家普遍认为，本轮美联储加息周期具有特殊性，对外部扰动整体有限，难以改变市场中长期运行逻辑。中金公司研究部表示，本次美联储加息对A股的影响尚待观察，若仅为短期甚至单次加息，影响会相对有限。田利辉认为，美联储加息落地后，A股外部不确定性因素得以释放，中长期走势仍由国内基本面与产业景气度主导。罗志恒也强调，A股走势更多取决于经济和产业基本面，而非利差压力。中长期看，随着可能的增量政策出台、稳市资金逐步进场、企业盈利加速兑现，市场有望抵御外部环境冲击，走出独立行情。
基于对内外市场环境的综合研判，机构对A股后市态度积极，并给出明确配置思路。中金公司研究部建议聚焦两大主线：一是科技成长方向，在基本面稳固的情况下，美联储加息未必会对全球成长股造成更大影响；二是综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。
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